Verkostomarkkinointiin perustunut Bitconnect suljettiin virallisesti 16. tammikuuta 2018 sen jälkeen kun kaksi eri finanssivalvontaviranomaista Yhdysvalloissa oli asettanut Bitconnect-kryptovaluuttapörssille ”cease and desist” -kehotuksen. Edellä mainittu englanninkielinen lakitermi tarkoittaa, että Bitconnect ei saanut hävittää mitään keräämäänsä dataa, eikä tehdä aikaisemmin keräämäänsä dataan muutoksia. Myöhemmin tammikuussa 2018 Bitconnectin hallinnoimat varat jäädytettiin.

Ponzi-huijaukseksi epäilty Bitconnect perustui sellaiseen järjestelyyn, jossa kullekin siihen varojaan sijoittaneelle taholle luvattiin muun muassa päivittäin prosentin verran korkotuloa. Lisäksi jäsenet saivat bonuksia värväämällä uusia jäseniä.

Jonkin aikaa Bitconnect, jonka valuuttasymboli oli BCC, oli maailman 20 suurimman kryptovaluutan joukossa. Tammikuun 2018 alkuviikoilla sen arvosta suli yli 65 prosenttiyksikköä.